Сталелитейные заводы чувствуют себя уверенно в преддверии экономического подъема в начале 2023 года

Сталелитейные заводы находятся в хорошем положении к открытию 2023 года. Спрос на их продукцию выглядит хорошим, и сервисные центры, похоже, поддерживают недавнее повышение цен. mbz-photodesign/iStock/Getty Images Plus

Волна объявлений о повышении цен на мукомольную продукцию на внутреннем рынке, начавшаяся вскоре после Дня Благодарения, продолжалась и в первом квартале.

Когда эта статья была подана в середине февраля, заводы искали как минимум 900 долларов за тонну (45 долларов за центнер) за горячекатаный рулон (HRC). Если бы они этого достигли, это означало бы, что цены выросли почти на 300 долларов за тонну по сравнению с минимумом 2022 года в 615 долларов за тонну, зафиксированным в ноябре. Последний рост произошел после того, как заводы объявили о совокупном повышении цен на 100 долларов за тонну менее чем за две недели только в начале/середине февраля.

Фактически, нам было сложно втиснуть ряд поздних повышений в конце четвертого квартала 2022 года и начале первого квартала 2023 года вРисунок 1 . Как видите, все больше сервисных центров продолжают повышать цены в тандеме с автозаводами. Другими словами, несмотря на некоторые макроэкономические проблемы, такие как инфляция, более высокие процентные ставки, опасения по поводу рецессии или дебаты о потолке долга, производственные компании ожидают более сильное, чем ожидалось, начало 2023 года.

Например, около половины респондентов нашего опроса сообщают, что они соответствуют прогнозам (см.фигура 2 ). Еще 30% превышают его, и лишь около 20% его не достигают.

Вы можете увидеть вРисунок 3 что мы наблюдаем скромное улучшение общего спроса по сравнению с предыдущим месяцем. Если вернуться в ноябрь, результаты будут еще более выраженными. Мы также наблюдаем одни из самых высоких показателей спроса со времени рыночного шока, последовавшего за вторжением в Украину в прошлом году.

У меня есть один вопрос: является ли этот спрос высоким со стороны конечных пользователей или он в основном обусловлен импульсом? Например, сервисные центры могут стимулировать спрос, поскольку они покупают, чтобы опередить следующий ожидаемый раунд повышения цен на заводы.

Мнения неоднозначны. Некоторые источники среди покупателей стали сообщают нам, что устойчивый спрос в сочетании с трудностями наращивания новых мощностей привели к сокращению предложения в некоторых регионах. Другие говорят, что они не могут смириться с ростом цен на сталь такими темпами, как заводы повышают цены, и что спрос начинает падать.

Несмотря на столь неоднозначные прогнозы, мы наблюдаем устойчивый рост цен, которые, по мнению людей, будут через два месяца (см.Рисунок 4).

Ожидания более высоких цен совпадают с наблюдаемым нами стремительным ростом цен на заводы. Большинство людей не думает, что цены превысят 900 долларов за тонну. Но это, вероятно, больше связано с задержкой между объявлением о повышении цен и моментом, когда влияние этого повышения отражается в наших исследованиях.

Тем не менее, есть и ложки дегтя. Значительное меньшинство респондентов считают, что цены достигнут пика только в конце весны или начале лета. Но большинство продолжает предсказывать, что цены достигнут пика еще до окончания первого квартала (см.Рисунок 5).

Рисунок 1. В последние недели все больше сервисных центров сообщают о намерении повысить цены на сталь.

Это то, что стоит посмотреть. Почему такие разные взгляды? Почему один лагерь может утверждать, что цены скоро достигнут пика, а другой говорит, что это произойдет не раньше лета?

Хотите еще одну причину для осторожности? Да, сроки выполнения заказов явно улучшились с ноября, когда сроки выполнения заказов HRC упали ниже четырех недель. И да, в среднем пять недель — это разумный срок. Но обычно это не связано с ростом цен почти на 300 долларов за тонну менее чем за три месяца.

Сроки выполнения заказов могут снова сократиться в ответ на недавнее повышение цен на прокат. Но если они не растут вместе с ценами, это может стать поводом для беспокойства, учитывая, что они обычно движутся вместе.

Кроме того, мы наблюдаем несколько необычный сдвиг в том, как компании управляют запасами (см.Рисунок 6 ). Большинство потребителей стали поддерживают запасы. Некоторые сервисные центры продолжают их строить. Но все большее меньшинство конечных пользователей стремятся сократить запасы. Почему это может быть? Увидим ли мы, как мы видели после вторжения России в Украину в прошлом году, быстрый рост цен, за которым последует резкий спад, как только рынки перекалиброваются?